我也来说说我对量化投资的看法

[denonw]

前几天看大家讨论的很热烈

我觉得量化投资不一定非要是高频量化，或者一定要上各种模型。大部分人都不是专业做这个的，而且资源比起各种投资公司来说都少了很多。因此我主要用编程来使用来做一些数据统计，以及用来跑某个策略历史回测的结果。也就是主要看 https://www.v2ex.com/t/668150 这个帖子里面提到的一些指标，来衡量要不要实盘这个策略。

在我学习投资的过程中，其实我觉得程序员做交易其实很有优势的，这个优势在于相比起其他人，他们只能使用 excel 来整理数据，来做简单的运算，而程序员可以将这一些都写在代码里面，做各种测试。有没有用另说，至少比任何都不做的效果肯定要好。这是我做过的一些量化分析（基本都是 python 的代码）

另外投资的目的我认为不是为了一夜暴富，对于大部分人来说应该将目标定位跑赢通胀，也就是年化收益率超过 5%左右。对于程序员，最快的资本积累途径还是来源于工作能力的上升。

这里给我刚做的订阅号做个广告😁，主要是写一些我自己在这些年学习到的一些投资方法。

第一篇写的文章是如何用比特币做无风险套利，以及怎么使用编程方式去监控收益 https://mp.weixin.qq.com/s/X2w12RXItXV-md6iUMNQPQ

后面会分享下我是如何用一些量化平台来做量化投资的。

有啥问题大家可以讨论下



这是我用 btc 合约套利做的实盘，买的是 6.25 交割的币本位合约

第一张图是买入
第二张图是现在已经获得的收益，大概 200 刀

[zhaorunze]

晒一下持仓收益比这有吸引力

[LeeReamond]

没什么可讨论的，请不要再发炒币广告了

[shpkng]

我是觉得量化有优势的 奈何金融知识确实贫乏

[putaozhenhaochi]

比特币和无风险。。。。

[denonw]

@LeeReamond
不是炒币，你看下文章就知道了。。。

[lewis89]

@shpkng 光是能坚持机械化头寸风险管控这块就不知道能吊打多少散户了..

[SuperXRay]

量化至少应该加上自动交易，微信收通知再去手操，这太不合适了。
如果利率很低，算上手续费，不去靠代码高频交易，怎么扩大收益呢？

[denonw]

@putaozhenhaochi 利用期货和现货做对冲的，不是直接买 btc

[denonw]

@SuperXRay 我自己测试下大概三个月有 8 个点的收益

[tigerstudent]

“主要用编程来使用来做一些数据统计，以及用来跑某个策略历史回测的结果”

这做法倒是不错

[alalida]

你发推广节点不好么

[suyeH]

@denonw 请晒实盘收益证明，模拟盘的话请别在这里讲侮辱别人智商。。。

[feikaras]

套利和套套利可能才是程序员优势所在。
量化本身不咋的。
但是这只会越来越难做。

[feikaras]

另外你这种简单的期现套利是存在逻辑漏洞的。实质上风险和收益不可控。

[denonw]

@suyeH 已经 append 上来了

[denonw]

@feikaras 不可控的点在哪呢？

[imzhazha]

程序员有个锤子优势，按这说法，学经济、金融、数学、会计这些的，哪个不比程序员有优势？也没见几个赚钱的啊。
能玩转投资的，没一个智商低的，学着写几行代码，是什么难事吗？
而且年化收益率 5%，买打新门票股等分红，配合打新，和市值上涨，肯定不止 5%，不香吗？

[denonw]

@imzhazha 香，我只是提出一个想法而已。

[zmxnv123]

@SuperXRay 你对量化交易理解太狭隘了

[zmxnv123]

楼主，我业务时间也在研究量化，楼主回测用的什么

[zmxnv123]

加个微信交流下？

[denonw]

@zmxnv123 我用的 joinquant

[bpz]

要说优势就是常年养成的学习习惯，做这个做最重要的是交易经验，核心算法不需要什么高难度的编程技巧，来来回回就一些概率上的枚举。百秘而有一疏的这个难以避免，要做的少这个疏越少越好

[denonw]

@bpz 是的

[konakona]

量化交易也就适合期货合约了，低手续费，适合高频次的交易。

不过即便是量化交易，遇到大瀑布和 2 国狗庄集体搞事情，那 15 分钟可以跌破 20%，合约倍率 10x 就是 200%，有的时候出货还出不了，因为很多人跟你一样也在出。=。= 总之，还是现货安全一些。

[konakona]

@imzhazha 人家玩这个就不止是看年华 5%，玩币圈谁不是为了单车变摩托，会所嫩模？起码 400%起。

[denonw]

@konakona 你看下我订阅号的文章就知道了，我没加杠杆，理论上是不会爆仓的

[johncang]

量化投资肯定比人要好，人总是追涨杀跌

[johncang]

能拉个群交流吗？？

[hl0]

你写的期现套利的微信公众号文章字句看着太眼熟了，也许换谁写都一样吧

[Tyuans]

都好高级啊。。。

[hl0]

@hl0 没有别的意思，就是想说发推广节点比较好吧

[xcstream]

100 倍合约开冲，就当彩票

[rhwood]

数字货币因为 api 丰富门槛低，所以程序化交易简单，但也只是程序化交易而已，不等于量化投资。

lz 只是实现了期现价格的监控，连交易的功能都没做，就来说量化，难免不被质疑。

期现套利的原理简单，构建这样一个交易策略，核心代码撑死 100 行。然而实操中你要解决很多细节问题，来让你的交易程序更容错，更健壮。

我随便说几点：

1.关于期货和现货价格的获取。交易是有冲击成本的，如果仅仅根据 last price 来算升水，实际的盈利空间往往会被高估，更科学的做法是根据资金量，去爬现货和期货盘口的深度，根据 depth，计算出真实交易条件下的价格差。

2.关于开仓的时机选择，期现套利策略的最终利润，取决于你入场时的升水，以及你可以在一定时间内做出多少次套利。缺少传统交易经验的程序员这时候很容易犯一个错误，就是简单地从过往数据中用统计方法求出一个理论上的最优值。我的选择是，同时在十几个交易对中轮动，谁的升水高开哪个，升水降了平仓，再轮动到更高升水的交易对。

3.数字货币期货和传统期货的很大一点差异，是数字货币交割，而不是本币交割，平仓时，有些币种不是实时结算，如果利润在期货那一头，那么你的利润表现为数字货币，且无法卖出变现为 usdt 等稳定币，这时候要避免平仓后的币价波动风险，恐怕唯一的选择就是在当周合约再卖出，这会进一步加大摩擦成本，并且这个交易是没有利润的，同时付出占用资金的时间成本。

所以数字货币的期现套利可行，但也有很多问题，考虑到交易所跑路等黑天鹅风险，策略的优势就不那么大了。

[denonw]

@rhwood 是的，你说的这些都挺有道理，所以在这个策略上我也没有打算投太多的资金。
关于量化其实我说了，这个我开头也说了自己的理解，并不是非要做到全自动操作才叫量化

你说的两点改进都挺好的，感谢。
后面我根据这两个思路再优化下

[denonw]

@hl0 emmm 其实本意是想一起讨论下的，sorry

[v2sir]

看的我都不想说什么了．．．连量化的门都没入。

[daxiami]

有些东西确实可以用程序搞提高效率。

[janxin]

我还以为炒股收益呢...一看比特币😄

[ansonsiva]

对于 lz 觉得程序员做量化交易有优势其实是误解，因为量化交易的核心是在交易模型而不是程序，对于人数不比程序员少的金融从业人员，设计出能够盈利的模型的概率比程序员高得多，金融方面的数学理论简单的很，用不到很复杂的程序计算，excel 也足够了，无非就是慢点，多花点时间

[denonw]

@ansonsiva 嗯，可能我表述不太对，我的意思是相比绝大部分人，能会编程已经是个优势了。绝大部分人投资都没有这种意识，只是单纯凭直觉在投资而已

[denonw]

@janxin 我其实不想放收益的。。。这个没啥意义

[xcstream]

我觉得散户完全是运气和技术无关。
唯一能赚钱的是机构大资金控制价格。

[liuminghao233]

这个其实手动也可以做
写代码用 api 的话
需要考虑非常非常多的容错机制
例如开平仓时服务器挂了一半怎么处理
保证金划转服务器没返回怎么处理
送了单却查不到单怎么处理
来行情时怎么控制滑点
...还有很多我就不说了
有些 bug 你不踩坑你想都想不到

[zealic]

本质上量化做的事情就是最小化风险套利，但是风险和收益是成正比的，你这个模型过于保守，因此做这个不如老实买国债基金。
量化只能赚小钱，赚大的还是得跟大趋势。

[Perry]

才过了两个星期你就来晒收益？一个牛熊都没经历过的量化投资就不要吹了

[clxtmdb]

赞同楼上的，周期拉长点后再看

[popil1987]

实盘收益以券商盖章的收益曲线为准，非券商出具的不具有法律效益，容易造假，也容易截取一段时期内的收益。
交流没问题，比如如何计算回撤，哪个机房离交易所最近，但是让人加你微信公众号就让人警惕了。你见什么时候大奖章基金公布他的策略来。

[charlie21]

请问你这个买入（ RMB 入场）到确认收益（落袋为安 RMB 出场）需要多久

[denonw]

@Perry 额，我这只是分享一个无风险套利的模型。。。。

[denonw]

@charlie21 合约最长是一个季度，因此最长持仓就是一个季度，如果中间基差缩小的话就可以提前平仓。

[xuanbg]

倒果为因要不得啊！楼主

[cgb1021]

会的越多亏的越多

[denonw]

@xuanbg 你的意思是指从历史回测结果去衡量策略是不好嘛？

[charlie21]

我是指 你所观测到的出手信号（你所谓的 观测到期现差），大约是在 RMB 入场之后的多久？几小时 几天
也可以说是 你的赢利周期是多少 / 你做长线短线 短线能有多短 几小时么

当然 这个根据淡季旺季情况和币种的不同而不同，所以我问你选择的币种大约是什么
或者说你的选择策略是什么

[denonw]

@cgb1021 这个见仁见智吧，我觉得投资这东西是盈亏同源

[denonw]

@charlie21 我现在主要选择 BTC，因为 BTC 交易量大，好出手。
至于你的第一个问题我没看太明白，我是监控到期现差，然后才会入场。当然期现差有高有低，简单点的话就直接判断是否超过 5%就入场。
这个操作模式没有长线短线的说法，一切都看期现差，期限差大于 5%，买入；期限差接近 0，卖出。

[Yc1992]

回测这种东西看看就好，别把做市商当成 NPC

[denonw]

@Yc1992 那肯定，只是参考一下而已

[lekai63]

写代码不应该是里面最简单的一关么？
matlab 会用的人，难道学不会 Python ？

excuse me ？这是程序员的优越感？！

[charlie21]

哪里能买 BTC 做空合约？ 买 BTC 和 买 做空合约（以及买出它们），都必须是在同一个交易网站进行吗

[denonw]

@lekai63 额，不是优越感，我只是说这是一个优势。事实上大部分的人都不会将编程知识应用在金融领域上。。

[denonw]

@charlie21 我都是在币安做的，这个最好选比较大的交易所

[xianlu]

真懂，不懂装懂，装不了硬要说懂，不服，真不服，服还是不服自己也不清楚，某国大概就这几类人，分不清了

[MisakaTian]

有没有用另说，至少比任何都不做的效果肯定要好。
====
我个人认为投资还是很忌讳这种想法的

[newmlp]

全自动赔钱

[denonw]

@newmlp 也很有可能哈哈哈哈哈

[feikaras]

期现套利本来就是赌人家预期中的涨跌。
你赚钱是因为人家开始预期近期比特币涨的不会那么好。
也就代表比特币走势衰竭。
如果比特币继续走强，你这个逻辑就是在亏钱的。

[denonw]

@feikaras 如果你说的亏钱是指相对没有持有比特币赚的多的话，那确实，但是谁又能保证比特币会一直大涨呢。
如果你说的是绝对值的亏钱，那不是的。合约快到交割日的时候期现差一定会接近 0

[charlie21]

就期限差而言，按你说的 如果监控期限差判断超过 5% 开始入场 执行这套，我有个疑问，如果出现期限差飘得更高时怎么办？比如在卖出之前 期限差飘得更高 飘到 20% 怎么办

[denonw]

@charlie21 这个没关系的，顶多只会浮亏（你也可以理解为少赚），到了交割日，这个期现差必定会接近 0 。

[feikaras]

期货如果不用杠杆，是庞大的本金消耗和超低利用率。比特币非连续合约其实都没什么人玩的。连续合约根本不能这么套。
如果用杠杆那就是爆仓，没什么好讲的。你会发现期现立马负溢价，并且两倍杠杆也会爆仓。输两遍就是指这种。
配合流动性差，我相信你平仓的单子都打不出。

平台还有故意的技术故障，平仓根本是点不下去的。以上描述特指去年 3 月 11 日 12 日。
出现一次你几年白玩，然而这是必出。你有钱还不如去我国股指期货玩。