我的投资学习路径 roadmap

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这是一个创建于 399 天前的主题，其中的信息可能已经有所发展或是发生改变。

上周建了个 V 站投资群
陆续有二十多位 V 友加入
说好给大家分享我的投资学习 roadmap
忙了一下午写了个初稿
献丑了

版本信息：
作者: 刘不思（程序员/CFA/FRM/健身教练）
反馈: 微信 timeismoney2099
2023-10-15: V0.1 版本：初稿

说明：

这里列举的所有知识点和书籍，都无法直接告诉你买哪只股票能赚钱
这些内容一定会有疏漏和错误，希望通过逐步迭代完善，帮助新人减少学习过程中的弯路
这里的推荐书籍，有些我读过，有些我准备读，后续会不断添加
欢迎更多的 V 友加入投资群

1 基础

1.1 投资预期

保持敬畏之心，不要把股票市场当做提款机，中国股市 7 亏 2 平 1 赚
巴菲特的平均年化收益率是 20%
年化收益率超过 8% 的理财产品，就要做好收不回本金的心理准备
周期：在市场好的时候一切都安全，在市场差的时候什么都可能发生
投资理财思维推荐书籍（看一本即可）
- 《穷爸爸富爸爸》
- 《小狗钱钱》

1.2 基本概念

1.2.1 金融工具

股票
可转债
基金
1. 按照投资标的划分：股票型、债券型、混合型
2. 按交易场所划分：场外基金、场内基金（ ETF ）
3. 按交易策略划分：主动基金（纯看基金经理的能力）、指数基金（跟踪某一个指数，基金经理作用不大）
~~债券：需要合格投资者身份（ 500 万资金门槛），不建议（可以通过债券型基金参与）~~
~~期货：杠杠较高，需要相关实体行业的知识，不建议~~
~~期权：需要金融知识较多，不建议~~

1.2.2 基本术语

股票和市场基础:
- 股票 (Stock): 表示持有者对公司的所有权份额。
- 股价 (Stock Price): 在特定时间点上股票的价格。
- 股票市场 (Stock Market): 交易股票和其他证券的市场。
- IPO: 公司的股票首次在交易所上市，以便公众买卖。
- 交易所 (Exchange): 股票交易平台，如上交所、深交所。
投资和交易:
- 长期投资 (Long-term Investing)
- 短期交易 (Short-term Trading)
- 日内交易 (Day Trading): 在同一交易日内买入并卖出股票，避免持有隔夜风险。
分析方法:
- 技术分析
- 基本面分析
财务指标:
- 市值 MV
- 市盈率 PE
- 市净率 PB
- 每股收益 EPS
- 股息率
指数:
- 上证指数、深证成指、创业板指
- 沪深 300
- 中证 500 、中证 800 、中证 1000 、中证 2000
投资策略:
- 价值投资 (Value Investing): 寻找被市场低估的股票，并期待它们的价格回到合理水平。
- 增长投资 (Growth Investing): 投资于预期将以高于平均水平增长的公司。
风险管理:
- 分散投资 (Diversification): 通过投资于不同类别的资产来降低投资组合的风险。
- 止损 (Stop Loss): 为了限制损失，在股票价格下跌到一定程度时自动卖出的订单。
订单和交易:
- 市价单 (Market Order): 以当前市场价格买卖股票的订单。
- 限价单 (Limit Order): 只有当股票价格达到指定价格时才买卖的订单。
- 止损单 (Stop Order): 当股票价格达到指定价格时，将订单转换为市价单。

1.2.3 推荐书籍

《证券市场基础知识》：国家证券从业资格考试的官方教材，很厚一本，可以作为了解中国股票市场的科普书籍

2 理论知识

说明：
- 这些知识点都不难
- 经济金融属于人文学科，并不像理科只有一个正确答案，所以对于程序员需要转变一下思维方式
  - 2013 年诺贝尔经济学奖颁给三个人，其中一个人是有效市场理论，还一个人是研究行为经济学，这两套理论其实是相反的：一个是市场有效，一个是市场无效
经济知识
- 了解宏观经济指标如何影响股票市场
- 能看到财经新闻
  - 央行下调利率对市场的影响
  - 美联储加息为什么对 A 股是负面影响
  - 人民币升值贬值对进出口的影响
- 推荐书籍：
  - 《微观经济学》、《宏观经济学》
  - 《经济学的思维方式》上下两册：如果你觉得上面两本大学教材看起来枯燥，试试这一本，虽然比较厚，但是通俗易懂，美国人写的
金融知识
- 货币的时间价值
- 一价定律
- 无套利定价理论
- 有效市场理论
- 投资组合理论
- 书籍
  - 博迪或者夏普写的《投资学》太过理论
  - 博迪的《投资学精要》更合适
财务知识
- 能看懂上市公司财报
  - 基本的财务术语，例如收益，利润，负债，资产等。
  - 财务报表的基本结构和内容
- 不需要成为财务专家，也不要妄想从财报中发现明显的错误
- 推荐书籍
  - 《初级会计实务》：初级会计资格考试的教材
行业知识
- 例如：投资是生猪养殖行业的股票，就需要了解各家养猪公司的养殖模式、存栏量、能繁母猪的数量、每头利润等重要指标
- 例如：投资游戏行业的股票，就需要了解国家的版号限制政策、各家游戏公司的现有产品的运营数据、在研产品的进展等
- 学习资料
  - 行业研究报告、关注行业新闻
  - 手机 App：Choice 数据、同花顺、Wind 金融终端，熟悉使用一款即可

3 长期

形成自己的投资框架，找到自己擅长的投资方式需要大量的时间、精力、试错
保持对市场的关注
- 2007 年，大部分的股票都不具有投资价值，被炒得太高了
- 2008 年，大部分的股票都具有投资价值，市场恐慌性的卖出，价格很低
- 所以需要保持对市场的关注
远离情绪化的投资者
耐心，多看少动
- 大部分时候，市场都不会有很好的买入
- 芒格的说法，一年中平均有两三次好的买入时机，这是芒格每天研究市场的结论。我觉得 A 股好的买入时间，两三年遇到一次
用闲钱投资，最好是三年内不会用到的钱，否则用钱时可能在市场低位时被迫卖出
保持理性，投资是一件平和的事情，当你的股票让你产生担心，把仓位再降一些
推荐书籍
- 《聪明的投资者》注疏版：原书内容已经有些年代了，虽然道理仍然没变，但是看书中案例分析可能会比较陌生，所以注疏版更好
- 霍华德·马克思的书
- 帕特·多尔西的书
- 塔勒布的书
- 达里奥的书
- 《赢得输家的游戏》
- 《巴菲特致股东的信》